Исследование рынка Pre-IPO от KAMA FLOW

Рынок коллективных инвестиций в России стремительно развивается, заполняя вакуум, образовавшийся после сокращения венчурного рынка. Однако его незрелость несет значительные риски для инвесторов.

 

Эксперты KAMA FLOW проанализировали ключевые тенденции:

 

Почему рынок растет?

За последние три года венчурные инвестиции в РФ сократились в 30 раз. Сокращение профессионального капитала привело к росту сделок с участием розничных инвесторов: 44 публичные сделки на сумму ₽10 млрд в 2022–2024 гг. С учетом непубличных сделок объем размещений может быть примерно на 30% больше и достигать ₽13–15 млрд.

 

Риски коллективных инвестиций

❗️ Оценки компаний перед Pre-IPO в 3,9 раза выше, чем при M&A-сделках

❗️  Комиссионная структура организаторов способствует завышению оценок

❗️  Due diligence зачастую не проводится, либо проводится в ограниченном формате

❗️ "Pre-IPO" используется как маркетинговый термин, при этом не накладывает обязательств по проведению листинга

 

Что делать?

✔ Усилить требования к предварительному анализу сделок

✔ Внедрить требования к корпоративному управлению

✔ Привлечь профессиональных инвесторов (PE/VC фонды) для участия в раундах и валидации условий

 

Коллективные инвестиции обладают значительным потенциалом, но их устойчивое развитие требует прозрачности и доверия со стороны участников рынка.

 

Подробнее об исследовании в нашем Telegram-канале



Фото: Глеб Щелкунов, Коммерсантъ